威科夫方法股市图表攻略11

更新日期:2019-03-21
木羊交易



好书

《威科夫方法股市图表攻略》

 杰克•赫特森(Jack K. Hutson)


译者简介

关于“ 罗光海

罗光海在新标志论坛翻译的著作有:YTC(你的交易教练)系列交易书籍,《利用市场深度进行交易》、《订单交易》、AL BROOKS《价格行为交易之趋势篇》《逐棒分析之区间篇》 《价格行为交易之反转篇》VSA系列的《在庄家的庇荫下交易》

以及公开出版的《超越技术分析》《交易状态分析》《MIDAS技术分析》《赚了就跑》《股票即日交易的真相》《技术分析与主动交易》《市场交易策略》

译序

 

转眼间,认识木羊老师已经近十五年了。多年来,木羊老师写书、办论坛、搞培训、策划翻译国外书刊、在微信公众号发表每日分析……,一直勤勤恳恳地为中国金融市场的发展耕耘着。

上个月,木羊老师问我有没有时间翻一下关于威科夫方法的一本书。我看了一下原文,很高兴就答应了。木羊老师选的书,每一本都是经典。

本书能够顺利翻译,首先要感谢木羊老师,其次就是支持翻译的诸位朋友们。到目前为止,翻译费用的捐赠情况如下:木羊交易公众号发起,素手折枝200元,孔彦君200元,苏洋100元,F先生(不愿透露) 200元,昊好256元,BREEZE 100元,刘文思100元,沉寂66.6元,SAM 50元,吉星高照100元,夏天50元,孙敏100元,顺其自然100元,W先生(不愿透露姓名)100元,张永斌100元,果果大师200元,X先生(不愿透露姓名)100元,炒青菜100元,Watson100元,紫焰50元,大宝66元,加斯.GL 50元 韧100元,不二66元,张位峰88元。

 

Loam   

20188

序言

杰克·赫特森(Jack K. Hutson

序言

 

本书内容摘自杂志《股票和期货技术分析》,这本杂志主要收录的是股票、债券、共同基金、期权和期货的实用交易技术。

书中文章的作者们都是威科夫方法的老学生了。克雷格·施罗德(Craig F. Schroeder)是Stock MarketInstitute Inc.的教育主任,每天都会以威科夫方法的视角来撰写股评。大卫·韦斯(David H. Weis)一直在撰写交易快讯《技术的力量》(Technical Forces),专门使用艾略特和威科夫方法来做市场分析。作为《股票和期货技术分析》杂志的出版者,我写了一系列文章作为本书的部分。为了提升我的短线交易水平,我花了很多年的时间来研究威科夫的著作,这些都是我的研究成果。

威科夫方法是一种常识性的交易方法,她强调的是分析、练习和风险控制,分析的是市场的运动。由于目标简单,所以交易者能够避免受到每天泛滥于华尔街的谣言以及真假杂糅的信息的影响,而是把精力集中于市场的方向、股票或债券在市场中所处的位置上。威科夫方法也把投资者的心理纳入考虑范围,使我们得以洞悉专业交易者们买卖股票的方式和理由。如果不能理解市场底层的这些潜在力量,是不可能在股票交易这种专业游戏中站稳脚跟的。

 

杰克·赫特森(Jack K. Hutson


部分

威科夫方法的原理

第11章 使用止损单将利润最大化

无论你使用的是什么技术系统,成功交易和投资的条规则都是:尽快斩断你的亏损。没有人比理查德•威科夫更坚定地相信这一睿智的忠告。

“没有人在交易或投资时不会亏损”,他说道。“风险存在于每一笔交易中,不管是投资还是投机。在股市当中,你必须时时警惕:总要准备某些事情将要发生。”

在威科夫看来,止损是一种专业态度的标志,这种专业态度承认交易者在做决定时会犹豫不决,承认资金管理的智慧。止损也有助于提高判断能力,允许交易者和投资者在操作时少一些担心,多一些沉稳。

作为他的方法的一个必要部分,威科夫坚决主张交易者和投资者仅当利润与风险的比大于3比1时才下单,无论是做多还是做空,每笔交易都要使用止损,而且止损价位要在委托之前确定好。

止损基础

止损确保小亏损不会恶化为大亏损,确保你的资金不会被亏损的交易栓住。

止损没有什么神秘之处。它只是发给经纪人的一个指令,当股价达到你规定的价位时,就卖出做多的100股,或者买进做空的100股。

如果你以每股$50的价格做多,希望把亏损限制在两点,那么止损就是在47 7/8卖出100股。如果价格触碰到47 7/8,那么经纪人会尽可能接近47 7/8的市价卖出。

类似地,如果你以每股50的价格做多,希望把亏损限制在两点,那么止损就是在52 1/8买进100股。如果股价上涨至52 1/8,那么经纪人会在股价触碰到52-1/8后的最好价位平仓,或者赎回股票。不管你交易的是零碎股(不足100股)还是整手股(100股),止损都会根据整手价格执行。

止损通常被认为是撤销前有效,简称GTC。你可能喜欢指定你的止损是本周有效(GTW)或者本月有效(GTM)。这样,当你的头寸改变后,你不需要记着去取消GTC订单,但是你必须记着及时重设GTW或GTM订单。

像股市当中的其他工作一样,要想巧妙地使用止损,也是需要学习的。在交易进行中调整止损的位置,能够进一步降低风险,最大化利润。所设止损的位置能够影响它们被捕捉到的频率。确定准确的止损价位需要训练有素的图表分析。

威科夫建议把止损设在分数价位,原因是订单通常积聚在常见价位,比如90、83或55。如果市场操纵者们希望看到止损单被触发,把交易者清出市场,那么他们会设法使股价上涨或下跌至常见价位。

除了整数价位之外,半点价位是最常见的止损价位。四分之一点的流行程度次于半点,而最少见的是3/8, 5/8分数价位。因此,做多交易的止损要设在整数价位下方的冷僻分数价位处,做空交易的止损要设在整数价位上方的冷僻分数价位处。

在威科夫看来,止损并不是随意设在离开每个交易价位两三点处。相反地,止损价位应该对应着一个符合逻辑的“危险点”。这个危险点可能比支撑位低1到5点,也可能比阻力位高1到5点,要根据图表分析来确定。也可能位于50%回调或反弹标志价位的上方或下方1到5点。可能位于明确的支撑线或供给线下方1到5点。具体价位要根据行情来选择。

作为一条一般性规则,交易价格决定了止损价位距离危险点的点数。对于高价股,止损与危险点的距离为3到5点,对于中价股,止损与危险点的距离为2-3点,对于$50以下的低价股,止损与危险点的距离为1到2点。

交易的类型也会决定止损限制风险的点数。对于短期波段交易,目标是利用3到5点的运动盈利,初始止损必须靠危险点近些,而且要比较快速地移动,以便降低风险。如果目标是利用10到20点的中期价格波段,那么你肯定不希望在较大趋势的微小反转中被触发出场。微信公众号:木羊交易

移动止损价位

另外一条一般性规则是尽快移动止损,在不增加风险的情况下使其距离交易价位1/2到3/4 点,目的是包含经纪费用。对于多头交易,把止损移至交易价格上方,对于空头交易,把止损移至交易价格下方。

当股价已经远离你建立初始头寸的价位时,无论是做多还是做空,你必须记住它正在靠近一个回调、反弹或反转点,会在反方向上形成一个波段。股价向对你有利的方向运动得越多,你的止损应该越靠近市价。

如果股价距离预期运动的完成还有3-5点,那么威科夫建议止损紧跟在市价之后。“不要为了最后一个点去坚持,”他告诫他的追随者们。他建议,股价越显得犹豫不决,看起来准备反转,止损就应该越靠近当前市价。wechart:NOVASIGN

图11.1

 

通过使用止损,这笔空头交易赚钱了。对于每张合约7000美元的期棉,价格继续上涨,达到86.25美元。止损并不是随意设置的。止损应该设在符合逻辑的“危险点”。

在这些例子中,把止损移至距市价一点之内,确保大部分账面利润都已经得到保护,而利润增长的道路仍然是开放的。如果没有使用止损,只是为了害怕反转而了结交易,那么可能有更多的利润也被了结掉了。

然而,止损不能代替良好的判断力。良好的判断力会在上升波段了结多头交易,在下降波段了结空头交易。止损使你退出较为不利的头寸。然而,从现实的角度看,自己了结和止损了结之间的利润差别,与其说是一种损失,不如说是一种操作成本——防止更大损失的经验成本(the cost of experience)或保证金。

止损订单的变种是“官方止损(office stop)”和“买进止损”。实际上,你是在要求经纪人在市场价格到达特定价位时开始你的多头或空头交易。仅建议经验丰富的交易者使用,他们确切地知道自己想要完成什么,并且能够充分意识到交易的危险。当一波没有实质性反转的重要运动即将发生,必须尽快在它出现时抓住时,这种类型的订单最有用。通常,这是当股票准备踏上跳板或者位于枢点之时。

不利之处是交易一开始便处于风险之中,你必须立即设置一张常规止损订单来保护你购买的股票。这通常意味着在成交价与二次止损订单之间有着更宽的未保护区间——如果市场行为异常,那么将产生更大的风险。

止损频繁被触发

威科夫坚持认为,不管是交易还是投资,每一次都要使用止损。他特别告诫投资者不要持有股票经过亏损期,因为止损确保获得的10点利润,比大多数股票持有一整年的红利都要多。

如果止损被触发得太过频繁,那么有三个可能的原因:1)过早开始交易(要么不能耐心地等待合理的决定性信号,要么未能事先决定危险点的位置,未能决定潜在利润是否大于潜在风险),2)逆势操作,或者3)不恰当地设置和移动止损。

如果这种情况发生在你身上,那么就要重新审查你对潜在市场运动和危险点的判断。无论何种情况,不要放弃使用止损。如果你的止损继续被太过频繁地捕捉,那么就取消你的所有委托,退出市场,在找到问题之前不要入场。

遇到这种情况不要恼怒,而要感恩。止损正在发出一种明确的信息,你的技术有些失常。坚持向市场挑衅只会伤害你的银行账户、你的自信和你最后的成功。

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